李燕铭：习反击江曾二十大金融政变之恒大危机深度内幕（九） 习近平对恒大表现冷淡 与钳制政敌有关 日媒曝许家印与胡锦涛团派来往密切 李克强汪洋胡春华被习近平边缘化 多地政府开设恒大项目託管专户 加强资金监管 恒大二股东紧急跳船 刘銮雄夫妇计划抛售全部股份 恒大汽车：暂停发行人民币股份 资金严重短缺导致部分停工 诺贝尔经济学奖得主评恒大危机：不是雷曼 而是Barbaru时刻
恒大集团正在失去第二大股东香港华人置业的支持，刘銮雄夫妇计划抛售全部股份。恒大的多处地产项目停工，已有多个地方政府专案设立资金託管专户，加强资金监管。日经亚洲发布评论文章称，习近平当局迄今对恒大危机的反应冷淡，是由于恒大创始人许家印涉入中共高层内斗。诺贝尔经济学奖得主克鲁曼认为，恒大还不是中国的“雷曼时刻”，但可能是泡沫爆破危机将至的前兆。
时政评论员李燕铭分析，大陆房地产行业多是中共权贵的“白手套”，与银行系统勾兑，玩“空手套白狼”的把戏早已是公开的秘密。恒大董事局主席许家印与江泽民集团、曾庆红家族关联密切，其实是江曾家族的“白手套”，多次在经济金融领域替江曾出头、对抗习近平。
李燕铭分析，习近平阵营清洗银行金融与房地产系统的行动正在深入，恒大集团资金链断裂，很可能是习阵营加速清洗银行系统的后续效应。多次传出被调查及被边控的许家印早已被习阵营锁定。
李燕铭分析，2020年恒大求救信在网络给公开，许家印在所谓求救信中，捆绑331万就业人口与204万业主，以社会稳定为由，要挟习近平当局。这封求救信其实是针对习近平的恐吓信。一年后，恒大债务危机升级，一方面，习近平当局拒绝出手相救，另一方面，恒大财富爆雷激发社会动荡，酝酿金融风暴；背后隐现习阵营与江泽民权贵集团生死搏杀。
李燕铭分析，二十大前习近平严防江泽民曾庆红集团各种政变企图。在经济金融领域，习近平在加强清洗、掌控金融银行系统及加强楼市调控的背景之下，接连清洗马云阿里巴巴与蚂蚁金服、滴滴出行等互联网大佬之后，许家印恒大集团已然成为习阵营中重点清洗目标。
（上接：李燕铭：习反击江曾二十大金融政变之恒大危机深度内幕（八） 习近平当局为恒大的倒闭做准备 地方政府开始有限接管 传恒大集团将一分为三变为国企 许家印深夜召集恒大4000高管开会 美联储主席：恒大债务是中国特有问题）
*日经：习近平对恒大表现冷淡 与钳制政敌有关
2021年9月25日，日经亚洲发布评论文章称，北京当局迄今对恒大危机的反应冷淡，是由于恒大创始人许家印涉入了中共党内的政治斗争。
文章称，在恒大陷入危机之前，其创始人兼董事长许家印在7月1日庆祝中共成立100周年的仪式期间，登上天安门城楼上合影留念，但是在其陷入危机后，习近平政府一直公开在与恒大有关的问题上保持距离，这可能是因为在此之前，许家印与习近平的政治对手来往密切。
文章认为，许家印此前明显与中共党内以前党魁胡锦涛为首的“共青团派”来往密切，但现在，该派别的主要人物李克强、汪洋、胡春华等人正在遭到习近平政府的边缘化，同时，许家印也遭到了北京现政府的冷淡对待。
文章举例说，2020年10月，在广东省深圳市为庆祝经济特区成立40周年而颁发的嘉奖名单中，许家印罕见的未被列入模范名单，而习近平则亲自参加了这次仪式。
2022年中共将召开更换最高层领导的二十大，而在北戴河会议后，有一些传闻称汪洋、胡春华等人会被列为领导层接班行列，与此同时，习近平正在全力打击政敌，以谋求连任，这显示出中共党内的斗争正在激化。
文章分析认为，在恒大的问题上，习近平可能会“选择不帮助他意见不一致的下属，也不巩固他们的地位。”
*恒大二股东紧急跳船 刘銮雄夫妇计划抛售全部股份
2021年9月23日，香港华人置业发出公告，该公司已通过公开市场出售约0.82%中国恒大股份，即2443.6万股，余下的5.66%的股份，即10.6亿股在取得董事会授权后，将全部或部分出售；这批股份市值约17亿美元；换言之，华人置业（华置）随时会将持有的恒大股全部清空。
华人置业公告称，“本集团将视乎当时市况，于授权期间不时在市场上或透过大宗交易于一宗或一系列交易中出售最多751,091,000股授权股份。”公告并称，“出售授权将自相关股东通过相关决议案当日（即9月23日）起计12个月期间有效。”
《日本经济新闻》评论说，此举意味着陷入困境的中国恒大集团将失去其最大的支持者，也表明人们对这家负债累累的房地产开发商的信心正在减弱。
华置分别在2017年和2018年斥资17.5亿美元购入该批股票，并以8600万美元购入恒大债券。刘銮雄家族与恒大大股东许家印交情匪浅，购入这批股份被视为对许家印的支持，同时也成了恒大的第二大股东。
刘銮雄家族及华置的恒大持股及债券量，在2020年12月31日占其总资产的35.8%，但到了2021年8月底，大减至只占14.6%，由此可见刘銮雄夫妇即使巨大亏损，也不惜抛弃恒大。
华置的公告说，正审慎关注中国恒大的近期发展，倘若恒大的补救措施未能有效落实，后果会有重大不利变动。
华人置业在8月30日至9月21日期间已合共出售1.0891亿股中国恒大股份，总价格约为2.465亿港元，每股出售股份之平均售价约为2.26港元。
在一份单独的文件中，华人置业的首席执行官陈凯韵和丈夫刘銮雄披露，他们已经出售了2444万股恒大股票，套现逾8,751万港元。截至9月10日，他们持有10.6亿股恒大股票。根据中国恒大2020年报显示，二人持有中国恒大8.86%股份，其中5.96%透过华人置业持有。
*多地政府开设恒大项目託管专户 加强资金监管
财新网报导，从2021年8月底起，多个地方针对当地恒大专案设立资金託管专户，对资金进出实施集中管理。据一名接近恒大集团高层的人士透露，截至目前，在江苏、安徽、河南、贵州、新疆、广西、湖南、湖北、珠三角等多个恒大地产布局的区域，均已设这类资金託管专户。
报导指，此次设立资金託管专户，中国恒大向各地提出了附加条件，即未获恒大方面同意，其他相关方不可随意调动或取用託管专户的资金。
上述资金託管专户开设方式并不统一，报导说，有些地区是由地方住建部门口头通知或公开发文提出要求，有些地区是恒大专案公司与当地住建部门协商后具体推进。
据报导，截至2021年年中，中国恒大集团全国共有1236个在售专案，有的已经竣工，有的还在建设中，这些项目涉及大量购房者、施工单位和合作伙伴。
观点地产网也曾报导，广州市南沙区住房和城乡建设局2021年9月22日印发通知，将恒大阳光半岛项目所有收入（包括已收款项及购房款、按揭款等后续所有收入）缴入政府「维稳託管专户」。通知称，这是为了切实维护购房人权益及保障工程持续建设。
华尔街日报2021年9月23日曾引述知情官员报导，北京已通知各地方政府，做好准备应对恒大集团可能倒闭的风险，这些准备包含维护购屋者权益、处理相关失业以及应对可能引发的群众事件等。
*恒大汽车：暂停发行人民币股份 资金严重短缺导致部分停工
2021年9月26日，恒大汽车在港交所公告称，经慎重考虑后，公司与海通证券股份有限公司双方同意终止上市辅导协议，并将会向中国证券监督管理委员会深圳监管局报告。因此，建议发行人民币股份将不再继续进行。
2021年9月24日晚，恒大汽车在港交所公告称，鉴于恒大集团流动性的问题，在“恒大．养生谷”及新能源汽车生活空间配套中，造成有延迟支付供应商和工程款情况，导致部分相关工程停工。截至24日，部分工程争取復工未获得重大进展。
公告并称，公司仍然在接触不同的潜在战略投资者，为恒大集团引入新投资者，截至24日仍然在尽职调查及磋商过程中。也正积极与潜在投资者商讨出售恒大集团的部分养生谷工程和海外资产，以提升整体效率和补充营运资金。截至24日，尚未与投资者签订任何有法律效力的协议，是否能实现上述潜在出售尚有不确定性。
公告表示，假如战略投资引入或潜在资产的出售在短期内未达到任何进展，将导致缺乏进一步资金投入，预计会影响日常运作，令员工工资的支付情况及其他开支支付情况继续恶化，同时影响新能源汽车研发进展，对新能源汽车量产存在重大负面影响。
公告还称，恒大集团面对资金严重短缺的问题。鉴于流动性压力，出现部分日常开支暂停支付及相关供应商暂停供应的情况。考虑到上述改善流动性的困难、挑战及不确定性，无法保证继续履行有关合约下的财务义务。
据证券时报，恒大汽车9月24日收盘价为港币2.23元，暴跌23.37%，市值仅剩218亿元。至此，恒大汽车股价今年从72.45元的高点，已暴跌近97%，市值蒸发超过6800亿元。
第一财经报导，恒大汽车近日授出3.24亿股购股权给员工，寄望稳定核心技术团队。恒大汽车近千员工近日搬回广州南沙办公，被认为有利于减少办公成本以及提高工作效率。
据报导，近期陆续有些买家与恒大汽车洽谈，例如有买家意向出价逾人民币10亿元收购恒大汽车电池等板块，但至今在诸多方面尚未谈拢。恒大汽车方面希望将造车进行到底，但从何获得大量资金往前走，这是一大难题。
*克鲁曼评恒大危机：不是雷曼 而是Barbaru时刻
诺贝尔经济学奖得主克鲁曼在纽约时报专栏撰文表示，目前普遍的看法是，恒大并非另一个雷曼，衍生的任何冲击都“控制得住”——当年美国官员也用这个措词淡化次贷危机的影响。他个人看法是，即使恒大并非“雷曼时刻”，也不表示一切安然无事，恒大危机显示中国很可能正历经“babaru时刻”。
“babaru”是日文的外来语，音译自英文的“bubble”（泡沫）。1980年代末期，日本遭遇“泡沫经济”（日本人称之为“babaru economy”）现象—当时许多资产价格狂飙，尤其是商用不动产，后来全面崩跌。
克鲁曼指出，日本资产泡沫爆破未导致金融崩溃，但打开了一段漫长的经济疲弱时期。起初许多观察家认为，日本经济之所以欲振乏力，原因出在先前金融超载（financial excess）的后遗症：日本企业举债过度或银行背负太多不履约贷款包袱。然而，经济疲态久久挥之不去，从某些方面来看仍延续至今。
以后见之明来看，1980年代的资产泡沫与其说种下日后日本经济问题的祸根，不如说这些泡沫只是遮掩问题于一时，破绽终究会露出来。
从许多方面来看，中国的现况与日本大不相同，但总体经济情况却有一点与当年日本泡沫快爆裂时非常类似。
一方面，中国的人口结构愈来愈近似日本。工作年龄人口在2015年升到顶峰，尽管昔日压抑出生率的一胎化政策如今已废除，人口下降趋势至少多年之内无法逆转。
另一方面，如同泡沫年代的日本，现在中国的经济也严重失衡：消费者支出疲弱，投资水位却极高。投资支出占GDP比率超过40%，对一个人口成长快速（尤其数百万名乡村居民涌入城市）、技术进步急起直追富国的经济体而言，或许是合理的；但中国人口结构已不复如此，尽管在整体技术水平上仍落后西方和日本，生产力成长也在趋缓。
克鲁曼的结论是：中共或许能像以往那般粉饰太平，让恒大事件船过水无痕；但破绽终究会露出，只是迟早的问题。恒大也许还不是终极考验的关键时刻，却是那个时刻将至的前兆。天晓得中国有没有像日本那样的社会凝聚力，能够让经济慢慢、柔和地减缓，而不引发社会与政治危机。
（下接：李燕铭：深圳政府表态调查恒大理财产品！习当局注入现金直接救助恒大的可能性微乎其微 习近平处置恒大危机致力于避免社会和金融动荡 恒大汽车仍在寻找战投 欲保天津工厂先期达产 习反击江曾二十大金融政变之恒大危机深度内幕（十））
（撰文：李燕铭/燕铭时评；2021/9/26）
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