习近平与江曾钱袋子争夺战生死关头 经济危机千钧一发 中国102个地市财政收入下降 财政赤字率远超安全防线 七成银行股破净 52家上市银行淨利润降逾9% 报告：中国金融风险严峻

七成银行股破净 报告：中国金融风险严峻
中国102个地市财政收入下降 52家上市银行淨利润降逾9%  

最新经济数据显示，今年前7个月，176个地市中有102个城市的财政收入下降；52家中国上市银行上半年淨利润降逾9%；截至9月22日收盘，A股市场上共有280只股股价跌破净资产，占A股公司的比例达7.29%；其中，近七成银行股破净。美国智库发表报告警告，北京当局面临系统性金融风险的严峻挑战。   


*52家中国上市银行上半年淨利润降逾9%

国际会计师事务所资诚（PwC）9月23日在北京發布一份报告，针对中国52家A股和H股上市银行的2020半年报进行分析。报告显示，2020年上半年在全球疫情暴發及疫情持续蔓延的情况下，52家上市银行实现淨利润人民币9010.52亿元，与去年同期相比，减少9.05%，为史上首次出现整体性的负成长。

这52家样本银行相当于中国商业银行总资产和淨利润的82.60%和87.80%。

资诚中国北区金融业主管合伙人朱宇在记者会上表示，受疫情影响，大部分上市银行的不良率都显着上升，未来的资产品质压力依然较大。

在资产品质方面，52家上市银行不良额和逾期额较去年底分别增加了10.19%和4.50%，至1.74兆元和1.91兆元。此外，2020年上半年，上市银行的贷款及债券投资收益率也下降，整体淨息差和淨利差缩小。

资诚中国大陆金融业合伙人张红蕾指出，在监管单位延期还本付息的政策要求下，延后了部分风险的暴露速度，预计未来商业银行逾期放款率仍会节节高升。


*280只股破净 近七成银行股破净

“证券时报•数据宝”统计显示，截至9月22日收盘，A股市场上共有280只股股价跌破净资产，即通常所说的市净率小于1，占A股公司的比例达7.29%。

市场中破净股数量与行情走势往往呈正相关，股市低迷时破净股数量逐渐增多。纵观以往几次重要历史底部，最近的一次沪指2638点时破净股数量有66只，沪指1664点时破净股有173只。

按申万所属一级行业划分，房地产股是破净高发地，共有38只个股上榜，破净股数量最多，交通运输、采掘分别有29只、28只个股上榜，数量位居第二、第三。从行业占比来看，银行、钢铁、采掘等行业破净率占比相对较高，其中，银行股共有25只破净，占该行业上市公司的比例达69.44%，板块内市净率最低的是华夏银行，市净率为0.46倍；钢铁行业破净率为44.12%，板块内市净率最低的是河钢股份，市净率为0.48倍。

估值来看，破净股中动态市盈率在20倍以下的共有128只，估值较低的有民生银行、北京银行、江苏银行等，动态市盈率分别为4.17倍、4.39倍、4.51倍。市场表现方面，今年以来破净股平均下跌6.33%，股价表现较弱的有ST八菱、*ST宜生、*ST勤上等，今年以来分别下跌63.43%、60.61%、59.08%，股价涨幅较多的有供销大集、世茂股份、ST海马等，累计涨幅分别为53.97%、53.91%、49.21%。


*102个地市财政收入下降 财政赤字率远超安全防线

大陆媒体第一财经9月20日报导，数据显示，今年前7个月，176个地市中，有102个城市的财政收入下降，占比近六成。
 
其中，有20个城市下滑幅度超过10%，如年初疫情中心的襄阳、十堰、荆州和武汉财政收入下降幅度最大，襄阳下降了47.2%、十堰下降了36.3%，武汉市下降了30.5%。
 
除了湖北的几个城市，包括大连、哈尔滨受疫情的影响也较大。哈尔滨1~7月全市完成一般公共预算收入同比下降20.7%。

中国政法大学教授施正文认为，目前地方卖地呈现“冰火两重天”，一些地方为了弥补收入减少，加快卖地，卖地收入呈现大幅增长。另一些欠发达地区则楼市冷清，土地并不好卖。

今年4月，中共官方公布第一季度GDP同比下滑6.8%，总额20.65万亿元，而同期全国公共预算赤字规模9,300亿元。以此推算财政赤字率约4.5%，创历史新高，且远高过3%的安全防线。

若计入全国政府性基金赤字7,100亿元（收入1.26万亿­-支出1.97万亿），赤字规模合计达1.64万亿，则当季财政赤字率逼近8%。数额超过2019年全年2.76万亿赤字的一半。而且，中共特有的特别国债和地方专项债都未纳入财政赤字范畴。


*美国智库报告：中国金融体系存在内部风险  

9月22日，美国智库国际战略与研究中心发布《中国经济风险矩阵》研究报告表示，病毒大流行期间，中国经济体现出鲜明特征：高度的政府控制，直接的信贷流动。但是，这些因素也为中国的金融体系带来了系统性金融风险的严峻挑战。

《中国经济风险矩阵》报告分析，虽然中国经济正从疫情影响中重振，但如今中国银行体系内缓慢增长的信贷风险正在加速暴露中国金融体系的漏洞。中国的金融体系极易受到房价下跌，贷款和企业债券违约，银行同业拆借市场状况趋紧以及资本外流等威胁，同时也给稳定人民币汇率极大压力。但是，很难确定这些中期漏洞什么时候会加剧短期金融压力，以及这种压力将在什么时候达到当局无法应对的程度。

报告作者之一，中国商业和经济研究中心学者洛根·莱特（Logan Wright）表示，在北京当局信誉不断变化的情况下，持续增长的金融压力更可能对稳定产生重大威胁。他认为，当北京政策的可信度下跌并且对资产的隐性担保能力受到质疑时，中国的金融体系将变得最脆弱。

报告认为，中国金融体系的发展和发展速度超过了监管者的管理能力。领导层管理金融压力的基本方法、金融技术专家可以使用的政策工具，都尚未赶上中国金融体系本身日益复杂的状况。随着金融体系内部威胁的激增，北京当局对经济和金融体系产生影响的方法和杠杆需要进行更为仔细的审查。   

（编辑：燕铭时评） 

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